Desde descuidar la seguridad hasta la mala tokenómica, esos son los problemas de las DeFi que ha jugado un papel clave en su propio declive
Finanzas descentralizadas (DeFi) lideró el rápido crecimiento de las criptomonedas a principios de 2021, pero desde entonces el valor del mercado de las criptomonedas se ha desplomado. Los mercados globales han desempeñado un papel, pero también lo ha hecho la imprudencia entre los desarrolladores en lo que respecta tanto a la ciberseguridad como a los modelos de fichas inflacionarias (a menudo egoístas).
Problemas de las DeFi
Problema nº1 – Malos Tokenomics
Demasiada DeFi se ha basado en tokens acuñados de la nada o tokens que financian otros tokens a altas tasas de interés, sin que ninguna parte de la actividad completa tenga una actividad económica subyacente real para respaldar los rendimientos ofrecidos.
Problema nº2 – Descuidar la seguridad
En segundo lugar, los problemas de seguridad, los ataques y las explotaciones de los contratos y puentes de DeFi se han generalizado, y las plataformas DeFi más notables han sufrido algún tipo de explotación.
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Por último, la falta de un estándar uniforme para definir los contratos DeFi ha limitado a DeFi a las plataformas y herramientas nativas de contratos inteligentes, lo que también limita el potencial de crecimiento, los clientes universales y, en última instancia, la adopción.
A pesar de estos fracasos, es probable que DeFi haya llegado para quedarse. Pero necesitará ver cambios y mejoras para tener una verdadera utilidad.
Demasiados rendimientos insostenibles y demasiada ‘acuñación’
El verano DeFi de 2021 dio lugar a varios proyectos que prometían rendimientos que no estaban respaldados por ninguna actividad económica real. Algunos de los rendimientos alcanzaron tasas de hasta el 200%, y muchos se pagaron acuñando más de los mismos tokens creados arbitrariamente.
Este arreglo esencialmente creó un sistema que requería un número cada vez mayor de nuevos usuarios para crear demanda. Los rendimientos prometidos solo podían mantenerse mientras aparecieran nuevos usuarios. Eventualmente, varias operaciones de DeFi que ofrecían tokens con altos rendimientos sufrieron fallas catastróficas (Terra, Viajero, Celsius y 3AC, por mencionar algunos). Es probable que el futuro de DeFi no resida en tokens que prometen rendimientos que no están sostenidos por una verdadera actividad económica fuera de la acuñación de tokens.
La ciberseguridad no ha sido una prioridad
Otra característica del verano DeFi fue la gran cantidad de proyectos que sufrieron hackeos externos e internos de sus reservas o usuarios. Los ejemplos incluyen la red Ronin, Polygon, Blizzard, Wormhole, Meter Bridge y, más recientemente, Binance Smart Chain (BSC). Algunos de los hackeos ilustraron prácticas de seguridad débiles, por decirlo suavemente.
Algunos proyectos perdieron una buena parte de sus reservas, y tomó días o semanas antes de que alguien notara o revelara una infracción. Y hubo ejemplos de protocolos que fueron codificados para mover valor sin verificar los saldos de las cuentas. También hubo ejemplos de protocolos socavados por desarrolladores que los operadores aparentemente contrataron sin validar completamente sus identidades. Estos desafortunados incidentes podrían resultar experiencias de aprendizaje para la comunidad.
Buscando soluciones a los problemas de las DeFi
Para solucionar los problemas de las DeFi, sería beneficioso recurrir a prácticas de seguridad fundamentales, como alertas y monitoreo de sistemas independientes, además de una investigación y un desarrollo más rigurosos y cuidadosos. Los proyectos de DeFi que tendrán éxito en el futuro serán aquellos que aborden la seguridad de una manera más fundamental y basada en principios mientras aprenden de los problemas y eventos de los primeros días de DeFi.
Redefinir DeFi para financiar la actividad económica real
Uno de los beneficios promocionados y esperados de la tecnología blockchain es su potencial para atraer al sistema financiero a más personas no bancarizadas y subbancarizadas. Esto representa un enorme potencial para el crecimiento y la mejora de las comunidades.
Sin embargo, ha sido una oportunidad perdida hasta ahora. Gran parte de DeFi simplemente se ha centrado en productos financieros para aquellos que ya están en la comunidad criptográfica mediante la creación de esos productos en torno al préstamo, préstamo y barajado de tokens criptográficos. La maduración de DeFi se vería reforzada al abordar las aspiraciones de los no bancarizados en el mundo real.
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Aprovechando la capacidad de tokenizar elementos del mundo real utilizando estándares similares a ERC-721 para tokens no fungibles (NFT), los productos DeFi «compre ahora, pague después» (BNPL) están comenzando a surgir. Algunos de estos productos se basan en préstamos para financiar artículos del mundo real tokenizados, como teléfonos inteligentes como herramienta de trabajo, y recientemente incluso financiamiento hipotecario.
Los productos DeFi están protegidos por esos elementos del mundo real, capaces de acomodar un conjunto descentralizado de agentes y clientes, y se basan en los rendimientos reales que se pueden lograr para tales transacciones financieras. Es probable que sigan surgiendo más productos diseñados para respaldar las aspiraciones financieras del mundo real y abordar las comunidades con pocos recursos bancarios.
Desarrollar un estándar para representar contratos DeFi
Los estándares pueden ser un catalizador importante para el crecimiento. El estándar ERC-20, por ejemplo, ayudó al desarrollo de tokens fungibles al hacerlos más fáciles de interpretar en diferentes aplicaciones y plataformas. Por ejemplo, un token ERC-20 se puede definir en Ethereum, BSC o Avalanche, y un usuario puede administrarlos con clientes desarrollados por equipos independientes de esos proyectos.
Ejemplos de tales clientes incluyen MetaMask, Brave o, de hecho, cualquier cliente que implemente el estándar ERC-20. Hay muchos desarrollos que esto ha permitido, incluido el puente de tokens entre plataformas. De manera similar, el estándar ERC-721 ha sido un catalizador para el crecimiento de tokens no fungibles, lo que permite a los usuarios utilizar diferentes plataformas y clientes para administrar NFT.
Un estándar para representar el financiamiento descentralizado para los usuarios finales probablemente tendrá efectos similares. Por un lado, permitirá que varios equipos y proyectos de desarrollo representen productos DeFi de manera consistente, lo que reduciría muchas interpretaciones ad hoc y codificación de contratos y aspiraciones DeFi. Permitirá a los usuarios administrar sus productos DeFi en diferentes clientes y navegadores que admitan el estándar. Esto incluiría el pago automático de préstamos o líneas de crédito DeFi, así como la posibilidad de proporcionar portabilidad para los productos DeFi en todas las plataformas.
Definir un estándar para los contratos DeFi
Un estándar DeFi necesariamente tendría que abarcar lo suficiente como para poder definir varios tipos de productos DeFi. Esto incluiría préstamos DeFi garantizados y no garantizados, líneas de crédito, contratos BNPL, hipotecas DeFi e incluso productos de rendimiento criptográfico que actualmente prevalecen en la comunidad criptográfica.
Este estándar se define de tal manera que podría utilizarse para cualquier contrato de DeFi y se basaría en una forma generalizada de DeFi que consiste en un prestamista o proveedor de activos, un prestatario y una posible estructura de pago. Por ejemplo, un contrato BNPL sería similar a un préstamo garantizado, con un monto de capital, garantía, duración y plazos, pero donde la tasa de interés normalmente sería del 0%. En general, el estándar definiría formas tan amplias y generales para definir con éxito los contratos DeFi. El estándar mejoraría los contratos financieros tradicionales y DeFi existentes al permitir que dichos contratos sean más portátiles, potencialmente transferibles y más fáciles de negociar como garantías al tener una forma consistente utilizada por todos los usuarios del estándar.
El futuro de las DeFi
Los activos deben tener utilidad. También deben proporcionar recompensas para aquellos que los implementan. Cuando estas construcciones funcionan correctamente para identificar y emparejar a quienes tienen financiamiento con quienes necesitan financiamiento (que también pueden desplegar recursos de manera eficiente y pagar a los proveedores de recursos), han sido un importante motor de crecimiento y desarrollo en las sociedades humanas.
Estas construcciones impulsan la empresa y las pequeñas empresas; financiar el comercio, las hipotecas y las provisiones de vivienda; y tocar cada parte de cualquier economía. Las sociedades que han desarrollado formas más exitosas de identificar a los prestatarios con tasas de incumplimiento más bajas, utilizando puntajes crediticios y otros medios algorítmicos, incluida incluso la IA, tienden a tener más éxito en sacar a más miembros de la pobreza que aquellas que no lo han hecho.
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Las finanzas descentralizadas tienen la promesa y la capacidad de llegar a millones de personas que no reciben servicios del sistema bancario y financiero tradicional. Este potencial tiene más posibilidades de materializarse si DeFi se deshace de sus encarnaciones iniciales que se centraban más en productos con rendimientos falsos que no estaban subrayados por ninguna creación de valor real por parte de los prestatarios y dependían más de la simple impresión de tokens sin respaldo.
Desarrollar y utilizar estándares en la creación de contratos DeFi sería un catalizador para liderar el crecimiento de DeFi cuando se aplica a contratos y productos responsables y bien fundamentados.
Ken Alabi tiene un doctorado en ingeniería de la Universidad de Stony Brook, una maestría en ingeniería asistida por computadora de la Universidad de Strathclyde, y es un profesional de TI, programador e investigador publicado con varias publicaciones revisadas por pares en varios campos de la tecnología. El autor también ha publicado artículos relacionados con las cadenas de bloques, la descentralización de los procesos comerciales similares a la tecnología de las cadenas de bloques y la interoperabilidad de las cadenas de bloques.